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参考音信网1月19日报谈英国《经济学东谈主》周刊网站1月15日刊登题为《动力和金融领域的改动正在进一步推高手工智能泡沫》的著作，本体编译如下：

贪念一直是成本意见改动的催化剂。如今，动力和信贷成为制约东谈主工智能（AI）同意发展的两大瓶颈。改动的灵感再次知道。

动力是最不言而喻的瓶颈。电力供应商不胜重任，因为雄壮的数据中心需要巨额电力运行AI芯片。好意思国人人初始担忧AI阵势无尽头的电力需求将推高电价。

资金也成为另一个瓶颈。当财力淳朴的科技巨头自掏腰包支付AI领域的广大成本开销，这不是问题。但跟着投资在现款流的占比越来越高，这些公司不得不寻找新的融资阶梯。与此同期，银行忙于向范畴较小、信用评级较低的数据中心开发商放贷，不得分离贷款进行拆分重组，才气把这些债务从账面上剥离。

在动力和信贷阛阓，由此催生巨额旨在缓解电网压力和财富欠债表压力的改动举措。后者听起来比前者更令东谈主担忧。但是，两者皆将不成幸免地生长AI泡沫。

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说到跳出固有念念维模式，埃隆·马斯克老是焦点东谈主物。在他旗下的模子生成器公司xAI加入AI竞赛之前的几年，科技巨头们一直把数据中心径直接入好意思国电网。但需求越大，接入电网所需的期间就越长，而马斯克急于赶上敞开东谈主工智能酌量中心（OpenAI）等竞争敌手。因此，他始创半导体酌量询查公司所称的“自带”（BYO）发电开发模式，即用自带动力替代电网动力。2024年，开云体育(kaiyun)官方网站xAI在田纳西州用创记录的4个月建成一个大型图形处分器（GPU）集群，他们以至用卡车运载燃气轮机和发动机。当先，这仅仅权宜之策。但如今，电网邻接需要长达五年才气落实，自带动力模式已成为常态。

跟着需求的激增，“自带”模式的改动发展迅猛。上个月，制造超高速飞机的布姆公司晓示，将向数据中心开发商克鲁索公司提供29台基于其喷气发动机同样手艺的自然气涡轮机。其他一些出路繁多的新手艺，亚博体育举例燃料电板，也可能被应用。一言以蔽之，高盛揣测，未来五年内，好意思国新增数据中心容量将有高达三分之一（即25吉瓦）聘请离网模式成立。这意味着数据中心不错更快地知道。

在金融领域，马斯克也与元寰宇平台公司（Meta）的马克·扎克伯格和甲骨文的拉里·埃里森并肩引颈变革。xAI在1月初完成200亿好意思元的融资，并将从其始终赞助者勇武股权伙伴公司成立的格外点针实体（SPV）租借价值54亿好意思元的英伟达GPU。元寰宇平台和甲骨文也皆诳骗SPV消弱数据中心阵势对其财富欠债表的压力。甲骨文公司据称通过SPV筹集660亿好意思元的表外融资，一谈用于赞助OpenAI。迄今欺压，OpenAI作念来回的弘扬远胜于赢利的弘扬。

此类来回的范畴，以及它们诱骗在少数借款者手中，使监管严格的银行业感到不安。银行乐于为高利润的超大范畴数据中快慰排债券刊行。但对方的信用评级越低，就越难始终执有贷款。这为私东谈主信贷公司提供契机。这个阛阓后劲巨大。摩根士丹利揣测，到2030年，波及私募信贷公司的数据中心融资额将达到8000亿好意思元，约占数据中心高贵期间瞻望总借款额的一半。

改动自然可喜，但风险也退却惨酷。风险的经过不尽同样。在动力阛阓，“自带”发电开发会产生更高的成本，并使数据中心濒临比接入电网更大的开发故障风险。

至于信贷阛阓，鉴于AI投资已无法全皆自筹资金，如今它已成为筹集资金的好行止，但其溢出效应也可能带来危机。当今，唯一少数公司能从AI中赢得清静的利润。要是这种情况执续下去，就存在信贷崩溃的风险，这可能动摇金融体系乃至统共经济。届时，宇宙将需要一种新的创造力来打理残局。（编译/赵菲菲）

【开首：参考音信】